首先：重大资产重组题材来临，实力有望大幅增长

    公司实际控制人——中国长江航运(集团)总公司与中国对外贸易运输(集团)总公司向国资委共同报送的《关于中国外运集团与中国长航集团重组的请示》，经报国务院批准，国务院国资委十二月十九日下发通知，重组实施方案由重组双方共同研究制订，并报国务院国资委审批。此次重组后，中国对外贸易运输(集团)总公司成为重组后的母公司，并且更名为中国外运长航集团有限公司。长航集团的主业为以油轮、干散货为主的航运业务，以及造船、修船等航运上下游相关业务。中外运集团则有干散货、油轮、集装箱运输、仓储、码头等航运或航运相关业务，还包括航空货运代理及国际快递业务。此次重组可以使得公司在内部进行资源的有效整合和配置，从而提高营运实力，提高控股公司的营运效率和竞争水平，增强航运公司抵御经济系统风险的能力。

    其次：受益于“国油国运”，目前公司正处于快速成长阶段

    “国油国运”政策起始于对国家石油安全的考虑。目前我国已成为全球第二大石油消费国和第三大石油进口国，2007年进口原油1.49亿吨，有近40%来自中东，近30%来自非洲，中国从这些地区进口石油，几乎全部依赖海运。由于中国油轮数量和实力不足，在每年上亿吨的进口石油中，90%以上需要依赖外轮运输。为保障能源安全，国家鼓励由中国船队承运进口石油产品。按照“国油国运”的政策目标，到2010年我国大型油轮船队的规模至少要保证能承运50%以上进口原油，2015年提高至80%。据预测，2010年我国的原油需求量将达4亿吨左右，按照50%的对外依存度计算，届时每年将进口原油约2亿吨，由中国船东承运的原油需达到1亿吨。因此在“国油国运”的政策下，公司VLCC的大规模扩张是有货量保障的。到2011年，公司的油轮船队规模将达685万载重吨，不考虑其他公司运力变化的情况，长航油运届时将成为国内最大的油运商，并在国际油运市场上占有一席之地。

    最后：优质资产注入，公司完成“由江入海”战略转型

    南京水运于2007年年底完成与母公司南京油运的资产互换，将江上资产置回给母公司，而置入南京油运公司的全部海上油运资产，同时向特定投资者定向增发，从而成功实现了主营业务的转型。置入资产包括母公司拥有的长航新加坡100%的股权、石油运输公司100%的股权、扬洋公司100%的股权和液化气公司93.61%的股权，以及油运公司本部直接拥有的10艘油轮、4艘化学品船、4艘沥青船和14艘在建(包括10艘4万吨级，1艘10万吨级和1艘30万吨级，建成后增加运力88.5万吨)。注入的优质资产已对公司经营业绩产生积极影响。2008年上半年，公司的营业收入和营业利润较去年同期水平均实现翻番，归属母公司净利润更是达到了去年同期水平的4倍，接近去年全年水平。公司预计2008年公司实现归属于母公司所有者的净利润较2007年度已披露的业绩增长70%左右。

    综上所述，作为我国航运企业之一的长航油运受益于“国油国运”政策，正稳步快速成长，通过优质资产注入，公司完成“由江入海”战略转型，发展前景极为良好，同时重组方案一旦获批，整体营运实力，营运效率和竞争水平都将出现大幅增长。

    二级市场上，该股经历了08年大幅下跌后，当前价位仅5.12元，市盈率13倍，大幅低于两市整体估值水平，投资风险较小，潜在收益巨大，一旦重组方案获准，爆发行情必将来临。

来源：全景网